[분석] 건설株, 9·13 부동산대책 영향은

[아이뉴스24 장효원 기자] 9·13 부동산대책이 발표됐음에도 건설주는 차분한 모습이다. 증권가에서는 이번 대책이 건설주에 미치는 영향은 거의 없을 것으로 보고 있다.

14일 오후 2시32분 기준 코스피 건설업지수는 0.7%(0.91포인트) 상승한 131.5에서 움직이고 있다. 전반적으로 건설주들의 등락은 보합권에서 움직이는 추세다.

종목별로는 전날 상장한 우진아이엔에스가 27.06% 상승하며 강세를 나타내고 있다. 이외 HDC(5.85%), 금호산업(4.33%), 고려개발(2.49%), 대우건설(1.07%) 등이 상승세다. 반면 삼부토건(-3.4%), 계룡건설(-2.3%), 일성건설(-1.88%) 등은 하락세다.

전날 정부는 세제와 금융을 포함한 고강도 규제인 '9·13 부동산대책'을 발표했다. 서울·세종 등 일부지역 다주택자의 세금부담을 크게 늘리고 주택담보대출, 전세자금대출 등에 대한 규제도 강화했다.

하지만 증권가에서는 주택시장이 전반적으로 침체될 것이라 보기 어렵다는 의견이 나온다. 이민재 NH투자증권 애널리스트는 "주변 시세 대비 할인해 분양하는 청약시장 내 경쟁은 여전히 치열할 전망"이라고 분석했다.

특히 건설주에 대한 영향은 크지 않을 것이라는 의견이 주를 이룬다. 김선미 KTB투자증권 애널리스트는 "대형사 기준 이미 분양의 약 70% 이상이 재개발/재건축이며 도급가격은 이미 3~4년 전 수주 당시에 결정돼 최근 주택가격 상승과 건설사 수익성은 상관없다"고 말했다.

김 애널리스트는 "또 분양 수익을 공유하는 분양불 사업 비중도 크지 않기 때문에 오히려 공급대책 확대안의 내용에 따라 건설사 수혜 여부 결정될 전망"이라고 덧붙였다.

일각에서는 이번 부동산대책이 오히려 수도권 사업 비중이 큰 대형 건설사에 수혜가 될 것이라는 분석도 나온다.

송유림 한화투자증권 애널리스트는 "주택 공급에 대한 정부의 입장 선회는 주택 공급 급감에 대한 우려를 낮추는 요인"이라며 "더욱이 건설업 주가 측면에서는 실적개선과 수주기대감(해외, 국내플랜트, 국내신규택지공급)이 유효하고 지난 6월 이후 부동산규제가 강화기조로 돌아선 후 이에 대한 실망감을 이미 반영한 적이 있다는 점에서 그 영향이 제한적이라는 판단"이라고 분석했다.

다만 송 애널리스트는 "미분양 세대수로 계속해서 감소하고 있는 수도권과는 달리 일부 지방지역의 경우 미분양 세대수가 급증하고 있어 이에 대한 위험요인은 고려할 필요가 있겠다"며 "이에 따라 지방 비중이 높은 중소형 건설사보다는 수도권 사업 비중이 큰 대형건설사에 집중하는 전략이 유효하다"고 말했다.